Recuperarea acțiunilor Cisco după 26 de ani
Dacă ai cumpărat acțiuni Cisco Systems pe 27 martie 2000, în sfârșit ai ajuns la un punct de echilibru. După aproape 26 de ani, acțiunile Cisco au depășit vârful din timpul bullei dotcom, închizând un capitol lung pentru ceea ce a fost odată simbolul suprem al exceselor din era internetului. Acțiunile au depășit recordul de închidere atins anul trecut.
Transformarea companiei Cisco
Recuperarea a fost una îndelungată. După atingerea unui maxim în martie 2000, acțiunile Cisco au scăzut cu aproape 90% odată cu prăbușirea bullei dotcom, închizând la un preț ajustat de 8,60 USD pe 8 octombrie 2002. Cisco de astăzi nu se aseamănă cu motorul de creștere centrat pe hardware care a devenit, pe vremea aceea, cea mai valoroasă companie din lume. Actualmente, Cisco este o companie care generează cash, orientată din ce în ce mai mult spre software și servicii, legându-se strâns de boom-ul inteligenței artificiale.
Strategia Cisco în domeniul AI
În timp ce hardware-ul de rețea rămâne fundamentul său, compania vinde acum un portofoliu în expansiune de software și servicii care acoperă securitatea cibernetică, observabilitatea și managementul cloud. Această schimbare a fost întărită de achiziția de aproximativ 28 de miliarde USD a Splunk, pe care Cisco o consideră un pilon al strategiei sale în monitorizarea datelor și analizele de securitate. Cisco își propune să se integreze mai profund în arhitecturile de centre de date bazate pe AI, având recent noi comutatoare Ethernet bazate pe siliciul de la Nvidia, având ca scop integrarea echipamentelor sale de rețea în sistemele AI la scară mare.
Perspectivele de creștere și evaluarea acțiunilor
Investitorii au început să manifeste reticență cu privire la cât de mult optimism este deja prețuit în acțiuni. Paul Meeks, un veteran al investițiilor în tehnologie, afirmă că, deși recunoaște eforturile companiei de a se reintegra în era AI, consideră că acțiunile sunt scumpe. Cu un multiplicator de aproximativ 20 de ori câștigurile din acest an și 18 ori câștigurile din anul următor, Meeks consideră că acțiunile prețuiesc deja o creștere mai mare decât se așteaptă de la Cisco, cu câștiguri estimate să crească cu doar 8% anual, sub ritmul așteptat al S&P 500.
Aprecierea analiștilor și prognozele de creștere
Analiștii de la UBS au numit recent Cisco o „alegere de top în afara consensului”, argumentând că piața încă tratează compania ca pe un „perdant în AI”, cu o creștere a veniturilor de doar câteva procente. Verificările lanțului de aprovizionare de la UBS indică mai mult de 4 miliarde USD în comenzi legate de AI pentru anul fiscal 2026, în creștere de la aproximativ 2 miliarde USD în 2025. Această cerere ar putea conduce la depășiri ale estimărilor de câștiguri și la revizuiri ascendente ale prognozelor pentru anul fiscal 2026, cu o creștere a veniturilor apropiindu-se de cifre cu un singur digit înalt și o creștere a câștigurilor pe acțiune în două cifre.
Upgrade-uri și perspective pe termen lung
Evercore ISI a îmbunătățit recent ratingul Cisco la „performanță superioară” și a crescut ținta de preț la 100 USD de la 80 USD, afirmând că o revenire în rețelele de bază, alături de cererea accelerată în AI, ar permite companiei să mențină o creștere a veniturilor de tip high-single-digit și o creștere a câștigurilor pe acțiune în jurul valorii de două cifre pe mai mulți ani. Ținta de preț de 100 USD reprezintă un potențial de creștere de 22% față de nivelul actual de aproximativ 82 USD. Firma de pe Wall Street a numit Cisco o tehnologie defensivă atractivă, cu potențialul ca câștigurile pe acțiune să depășească 5 USD și evaluarea să migreze către un multiplicator de 20 ori.
Concluzie
Recuperarea acțiunilor Cisco marchează o întoarcere semnificativă pentru companie, evidențiind adaptarea sa la tendințele actuale din tehnologie, în special în domeniul inteligenței artificiale, dar ridică întrebări cu privire la evaluarea actuală și la așteptările de creștere pe termen lung.
E greu de crezut că acțiunile Cisco au reușit în sfârșit să ajungă la punctul de echilibru după atâția ani. Mă întreb dacă acum ar fi momentul potrivit să investești, având în vedere toate schimbările din tehnologie.
M-a surprins vestea despre recuperarea acțiunilor Cisco. Credeți că compania va continua să crească sau e doar o iluzie temporară?
Într-adevăr, 26 de ani este un timp extrem de lung pentru a aștepta profituri. Eu personal sunt sceptic cu privire la viitorul lor, având în vedere competiția tot mai mare.
Este interesant cum anii ’90 ne-au adus promisiuni mari, dar mulți au pierdut pe parcurs. Cred că cei care au investit acum 20 de ani merită un pic de recunoaștere!
Sunt curios ce strategii noi are Cisco pentru a se adapta la piața actuală. Poate vor lansa produse inovative care să le susțină ascensiunea?
Mi se pare cam riscant să investești acum după atâta vreme, chiar dacă s-au întors la nivelurile din trecut. Nu sunt convins că vom vedea o stabilitate durabilă.
Am citit recent niște teorii conspiraționiste despre cum marile companii își manipulează acțiunile pentru a atrage investitori. E posibil ca și Cisco să facă parte din acest joc?