Creșterea prețului petrolului și impactul asupra acțiunilor chineze
Analizatorii de la Goldman Sachs estimează că creșterea prețurilor petrolului va beneficia doi dintre gigantii petrolieri din China, în contextul tensiunilor crescute din Orientul Mijlociu. Războiul din Iran a dus la oprirea efectivă a transporturilor prin Strâmtoarea Hormuz în ultima săptămână, o rută prin care circulă aproximativ 20% din lichidele petroliere globale, în special către țările asiatice.
Aceste constrângeri și incertitudinile legate de aprovizionare au dus la creșterea prețului futures pentru petrolul Brent cu 28% în ultima săptămână, cea mai mare creștere săptămânală de la aprilie 2020. Petrolul american a înregistrat, de asemenea, cea mai mare creștere săptămânală din istoria contractului futures, care datează din 1983. Prețul Brent a închis vineri la 92,69 dolari pe baril și ar putea ajunge la 100 de dolari pe baril dacă fluxurile prin Strâmtoarea Hormuz scad cu 50% timp de o lună și rămân cu 10% mai mici timp de alte 11 luni, conform analizei Goldman Sachs.
Beneficiile pentru CNOOC și PetroChina
Analizatorii subliniază că, chiar și cu un preț al petrolului Brent între 80 și 90 de dolari pe baril, fluxul liber de numerar pe parcursul anului pentru China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) și PetroChina ar putea crește cu mai mult de 10%. Goldman Sachs recomandă achiziționarea acțiunilor ambelor companii. La 2 martie, CNOOC și PetroChina au atins maxime de 52 de săptămâni, dar au pierdut din câștiguri pe parcursul săptămânii.
CNOOC se concentrează pe explorarea și producția de petrol offshore în colaborare cu firme străine, în timp ce PetroChina are o activitate mai orientată către piața internă, incluzând rafinarea și distribuția. Cele două companii sunt printre cele trei mari companii de stat din domeniul petrolului din China.
Perspectivele asupra Sinopec
Goldman Sachs are o viziune mai puțin favorabilă asupra celei de-a treia companii de stat, Sinopec, care este cel mai mare rafinier din lume și, anul trecut, a devenit și cel mai mare producător de chimicale. Acțiunile Sinopec au atins, de asemenea, maxime de 52 de săptămâni pe 3 martie. Analizatorii Goldman au menționat că, pentru rafinăriile chineze, cum ar fi Sinopec, mecanismul de calcul al plafonului pentru produsele interne nu ia în considerare creșterile tarifelor internaționale pentru transport sau prețurile oficiale, ceea ce duce la un impact net negativ.
Importurile de petrol și strategia Chinei
China este cel mai mare importator de petrol brut din lume, deși se bazează pe o producție internă semnificativă de cărbune pentru nevoile energetice totale, încercând în același timp să se diversifice în direcția energiei regenerabile. În urma războiului din Iran, China a ordonat celor mai mari rafinării de stat să suspende exporturile de motorină și benzină, din cauza temerilor că conflictul în curs ar putea perturba accesul facil la energie.
Importurile de petrol brut transportate prin Strâmtoarea Hormuz reprezintă 6,6% din consumul total de energie al Chinei, iar importurile de gaz natural prin aceeași rută constituie 0,6% din nevoile energetice ale țării, conform economistului-șef pentru China de la Nomura, Ting Lu.
Restricții pentru investitorii din SUA
În ceea ce privește investitorii din SUA, Departamentul Trezoreriei a restricționat achizițiile de acțiuni CNOOC încă din 2021. Totuși, acțiunile PetroChina nu se confruntă cu aceleași reglementări. Valorile de piață ale companiilor din Asia, cum ar fi PetroChina, CNOOC, ONGC din India și PTTEP din Thailanda, rămân relativ subevaluate în comparație cu colegii din piețele dezvoltate, chiar și după recentele creșteri.
În concluzie, creșterea prețului petrolului, generată de tensiunile din Orientul Mijlociu, ar putea aduce beneficii semnificative pentru companiile petroliere chineze, în special pentru CNOOC și PetroChina, dar ar putea genera provocări pentru rafinării precum Sinopec.
E greu de spus dacă aceste estimări se vor dovedi corecte, dar e clar că prețul petrolului are un impact mare asupra piețelor globale. Mă întreb cât de mult va influența asta și economia din România.
Chiar mă surprinde cum acțiunile chineze pot fi atât de legate de fluctuațiile prețului petrolului. Poate că ar trebui să ne uităm mai atent la ce se întâmplă în Asia, nu doar în Europa.
Sunt sceptic în privința previziunilor Goldman Sachs. De multe ori, analizele astea sunt doar teorii care nu se aplică în realitate.
Îmi place ideea că acțiunile chineze ar putea crește datorită petrolului scump, dar cred că există și alte variabile care joacă un rol important. Să vedem cum evoluează lucrurile!
E fascinant cum tensiunile geopolitice pot influența astfel piețele financiare! Poate că ar trebui să ne pregătim pentru o volatilitate crescută pe burse….
Mi se pare totuși ciudat cum anumite companii reușesc să profite mereu de pe urma crizelor globale. Oare investitorii nu s-au prins încă?
Cine știe ce ne rezervă viitorul! Chiar m-ar interesa să aflu mai multe despre strategiile celor doi giganti petroliere din China și planurile lor pentru a face față provocărilor actuale.