Revitalizarea piețelor internaționale de acțiuni
După un deceniu de subperformanță comparativ cu piața de acțiuni din SUA, acțiunile internaționale au început să revină, iar experții în investiții afirmă că oportunitatea ar putea dura. O perioadă brutală de subperformanță s-a încheiat la sfârșitul anului 2024 și a continuat să își mențină momentumul la începutul anului 2026. În ultimii ani, alocările globale au rămas scăzute pentru majoritatea investitorilor din SUA din cauza randamentelor slabe, dar câștigurile recente, în contextul schimbărilor macroeconomice și al preocupărilor crescânde privind concentrarea pieței din SUA, determină investitorii să își revizuiască expunerea internațională în portofolii.
Subperformanța anterioară și schimbarea de paradigmă
În ultimii zece ani, acțiunile internaționale au subperformat piețelor interne din SUA cu o marjă semnificativă, un ETF de referință major, iShares MSCI ACWI ETF (ACWI), oferind randamente cu aproximativ 60% mai mici. Această situație a influențat comportamentul investitorilor, iar capitalul a fost direcționat către acțiunile din SUA, în special către acțiunile tehnologice de mare capitalizare. Tim Seymour, CIO la Seymour Asset Management, a declarat că această dinamică a fost generațională, iar acum subexpunerea structurală a investitorilor din SUA față de piețele globale devine un avantaj.
Performanța recentă a acțiunilor internaționale
Începând din noiembrie 2024, acțiunile internaționale au început să depășească performanța celor din SUA, cu un avantaj de aproximativ 15%. Acesta este un punct de inflexiune semnificativ, chiar dacă graficul pe zece ani arată în continuare slab. Câștigurile internaționale reflectă o redresare a creșterii globale.
ETF-uri populare pentru expunerea internațională
Un ETF popular pentru investitorii din SUA care doresc expunere internațională este iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM), cu active de 26,55 miliarde de dolari și un randament de 42% în ultimul an. De asemenea, iShares MSCI ACWI ETF a crescut cu 20% în ultimul an, depășind randamentul S&P 500 cu aproximativ 5%. Seymour recomandă investitorilor să aloce o proporție mai mare către piețele dezvoltate, sugerând o împărțire de 70%-30%.
Factori care contribuie la interesul pentru piețele internaționale
Interesul reînnoit pentru piețele externe este legat și de deprecierea dolarului american, care îmbunătățește randamentele pentru investitorii care dețin active străine. De asemenea, prețurile metalelor prețioase au crescut, întrucât investitorii caută modalități de a-și proteja valoarea. Jon Maier, strateg șef ETF la J.P. Morgan Asset Management, a subliniat că aceste condiții oferă avantaje investitorilor care își diversifică portofoliile, care au fost anterior centrate pe SUA.
Îmbunătățiri fundamentale în piețele internaționale
Seymour a subliniat că, în prezent, fundamentele se îmbunătățesc. Creșterea câștigurilor apare în zone care anterior erau caracterizate prin stagnare, cu Japonia fiind un exemplu cheie, unde reformele de guvernanță corporativă și atenția către acționari încep să îmbunătățească randamentele. Europa beneficiază, de asemenea, de rate ale dobânzii mai scăzute, cheltuieli fiscale și schimbări legislative, iar dereglementarea din Europa ar putea fi un catalizator mai puternic decât în SUA, având în vedere că reprezintă o schimbare semnificativă față de trecut.
Performanțele piețelor din America Latină
Piețele internaționale oferă, de asemenea, expunere la tranzacții recente de succes, inclusiv metale prețioase. America Latină a fost una dintre regiunile cu cea mai bună performanță, impulsionată de cererea de aur și cupru. Țările precum Chile și Peru beneficiază de creșterea cererii de mărfuri, iar Brazilia a avut câștiguri datorită puterii mărfurilor și a așteptărilor politice în schimbare.
Concluzie
Interesul reînnoit pentru acțiunile internaționale reflectă o realocare mai largă după ani de neglijare, iar investitorii răspund diferențelor de evaluare, creșterii câștigurilor și unei lumi în care capitalul și comerțul devin din ce în ce mai multidirecționale.
Este fascinant cum piețele internaționale își revin după atât de mult timp. Aș vrea să știu ce anume a provocat această schimbare și dacă există riscuri mari în investițiile externe.
Cine ar fi crezut că bursele din afară pot oferi acum oportunități mai bune decât cele din SUA? Poate ar trebui să ne reconsiderăm strategiile de investiție.
Mă întreb dacă toată lumea se grăbește să investească în acțiuni internaționale, nu cumva există o bulă care se formează? E bine să fim precauți chiar și când pare că lucrurile merg bine.
Articolul acesta mi-a stârnit curiozitatea! Deși sunt sceptic în privința piețelor externe, cred că este timpul să explorez opțiunile disponibile.
Nu mă las dus de val, dar poate că e momentul ideal pentru diversificarea portofoliului. Trebuie doar să cercetez mai bine înainte de a lua decizii impulsive.