Continuarea Boom-ului Fuziunilor și Achizițiilor
Boom-ul global al fuziunilor și achizițiilor, care a marcat anul 2025, se extinde în 2026, pe fondul unei reevaluări a portofoliilor de către companii și a cererii impulsionate de inteligența artificială, care stimulează tranzacții de mari dimensiuni. Totuși, o reducere a capitalului disponibil obligă conducerea să fie mai selectivă ca niciodată.
Creșterea Valorii Tranzacțiilor
În ciuda unui început lent, cauzat de tarifele impuse de Trump la începutul anului trecut, activitatea de fuziuni și achiziții a crescut cu 40%, atingând 4,9 trilioane de dolari în 2025, conform raportului anual M&A al Bain & Company. Aceasta a marcat al doilea cel mai înalt nivel pe care l-a înregistrat vreodată, după vârful de 5,6 trilioane de dolari din 2021, când costurile reduse de împrumut și piețele de capital înfloritoare au dus la o frenezie istorică a tranzacțiilor.
Perspectivele pentru 2026
Un sondaj realizat de Bain în rândul a 300 de executivi M&A a arătat că 80% dintre aceștia se așteaptă să mențină sau să crească activitatea de tranzacționare în acest an, citând condiții macroeconomice îmbunătățite și un număr tot mai mare de active de capital privat și de capital de risc care așteaptă o ieșire. Goldman Sachs, bazându-se pe un sondaj realizat în rândul a 600 de clienți corporativi și financiari, a constatat că 57% cred că scalarea și creșterea strategică vor fi principalele motivații pentru deciziile de tranzacționare în acest an.
Reevaluarea Portofoliilor de Companii
O schimbare decisivă a fost determinată de companii care își reevaluează portofoliile, în condițiile în care riscurile geopolitice, fragmentarea economică și creșterea inegală la nivel global obligă consiliile de administrație să reconsidere unde își desfășoară activitatea și riscurile pe care sunt dispuse să și le asume. Executivii subliniază necesitatea de a reinventa modelul de afaceri pentru a se adapta la forțele disruptive ale tehnologiei și la o economie post-globalizare.
Provocările Financiare
Deși apetitul pentru tranzacții rămâne puternic, fondul de capital discreționar disponibil pentru a le finanța este istoric de subțire, ceea ce determină conducerea să urmărească doar tranzacții care oferă randamente clare. Proporția capitalului alocat fuziunilor și achizițiilor a atins un minim de 30 de ani în 2025, conform Bain, pe măsură ce companiile își îndreaptă mai mult capitalul către dividende, răscumpărări și cheltuieli de capital.
Impactul Capitalului Privat
Constrângerile financiare au dus la o concentrare a capitalului privat în activitatea de fuziuni și achiziții. Fondurile de capital privat caută să investească bani neutilizați, împrumutătorii se îndreaptă către fonduri de credit privat pentru flexibilitate, iar fondurile suverane de investiții acționează din ce în ce mai mult ca investitori principali, nu doar ca susținători pasivi. Capitalul privat reprezintă acum aproximativ 40% din activitatea globală M&A.
Investițiile în Inteligența Artificială
Tranzacțiile de mari dimensiuni sunt alimentate de cererea legată de inteligența artificială. Tranzacțiile evaluate la peste 5 miliarde de dolari au reprezentat peste 73% din creșterea valorii tranzacțiilor în 2025. Se estimează că mai multe tranzacții mari vor avea loc în 2026, cu o continuare a consolidării și a expansiunii geografice, cu furnizorii de servicii AI stimulând această tendință. Totuși, cheltuielile masive în AI ar putea constrânge activitatea M&A pe termen scurt, în timp ce cererea pentru puterea de calcul a crescut semnificativ în diverse industrii.
Concluzie
În concluzie, pe măsură ce fuziunile și achizițiile continuă să fie influențate de cererea pentru inteligența artificială, companiile se confruntă cu provocări financiare care le obligă să fie mai strategice și mai selective în fața unui peisaj economic în continuă schimbare.
