Decizia Rezervelor Federale
Rezerva Federală a menținut ratele dobânzii constante pentru a doua oară în acest an, în contextul turbulențelor din Orientul Mijlociu și al creșterii prețurilor la energie. Această decizie a fost anticipată, având în vedere creșterea prețurilor la petrol și gaz, inflația fluctuând, dar rămânând peste ținta de 2% stabilită de Fed, și o piață a muncii slăbită, care a înregistrat pierderi neașteptate de 92.000 de locuri de muncă luna trecută.
Votul Comitetului
Toți, cu o singură excepție, din cei 12 membri votanți ai comitetului au votat pentru menținerea ratelor în intervalul 3,5% – 3,75%. Aceștia au rezistat presiunilor considerabile din partea lui Donald Trump de a reduce costurile de împrumut, ceea ce ar putea duce la o creștere a prețurilor pe termen lung.
Contextul Economic
Într-o declarație, consiliul a subliniat că „incertitudinea cu privire la perspectivele economice rămâne ridicată” și că „implicațiile dezvoltărilor din Orientul Mijlociu pentru economia SUA sunt incerte”. Decizia Fed intervine pe fondul conflictului dintre SUA și Israel cu Iranul, care se apropie de a treia săptămână, determinând băncile centrale din întreaga lume să evalueze impactul creșterii prețurilor la gaz.
Provocările pentru Băncile Centrale
„În multe privințe, un șoc energetic este un coșmar pentru un bancher central, deoarece creează tensiuni între o piață a muncii fragilă și inflația în creștere”, a afirmat Joe Brusuelas, economist șef la RSM. Potrivit acestuia, în timp ce Fed poate interveni pentru a aborda o criză financiară prin tipărirea de bani și injectarea de lichiditate în sistemul financiar, nu poate „tipări” petrol.
Influența Politicii Comerciale
Inflația din SUA a fluctuat, crescând de la 2,3% în aprilie anul trecut la 3% în septembrie, apoi revenind la 2,4% la începutul acestui an. Economiștii au observat că piața muncii a stagnat, cu doar 181.000 de locuri de muncă adăugate în economia din 2025, cel mai scăzut număr de la începutul pandemiei Covid-19. Președintele Fed, Jerome Powell, a declarat că politicile comerciale și de imigrație ale lui Trump au cauzat instabilitate economică în SUA, poziționându-se astfel în contradicție cu cererile președintelui de a reduce ratele dobânzii.
Presiunea Politică asupra Fed
Trump a criticat public Fed pentru decizia sa, întrebând când va începe Powell să reducă ratele dobânzii. De asemenea, o investigație penală inițiată de Departamentul de Justiție împotriva lui Powell a fost suspendată de un judecător federal, care a declarat că există dovezi că investigația a fost un pretext pentru a-l presa pe Powell să reducă ratele. Deși administrația Trump intenționează să facă apel, acest lucru ar întârzia confirmarea lui Kevin Warsh, propus ca viitor președinte al Fed.
Viitorul lui Powell
Aceasta este penultima întâlnire a Fed sub conducerea lui Powell, ale cărui mandate se încheie în mai, după opt ani în funcție. Rămâne de văzut dacă Powell va decide să rămână în boardul Fed până la încheierea mandatului său ca guvernator în ianuarie 2028.
Concluzie
Decizia Rezervelor Federale de a menține ratele dobânzii stabile reflectă complexitatea provocărilor economice curente, inclusiv creșterea prețurilor la energie și impactul incert al conflictului din Orientul Mijlociu asupra economiei americane.
