Declin al subscrierilor pentru Fidelis
Ministerul Finanțelor anunță o nouă ediție a programului Tezaur, în contextul în care interesul investitorilor pentru titlurile de stat Fidelis a scăzut semnificativ. În prima zi a ofertei Fidelis din octombrie, subscrierile au totalizat doar 12,04 milioane de euro, cu 40,45% mai puțin față de debutul ediției anterioare.
Contextul piețelor financiare
Unda de șoc de pe piețele internaționale, resimțită și pe bursa românească, a contribuit la această scădere. Randamentele titlurilor de Trezorerie ale SUA cu maturitatea la zece ani au atins cele mai ridicate niveluri din ultimii 24 de ani, determinând investitorii să devină mai precauți. Această precauție s-a reflectat în deprecierea leului față de euro și în corecția indicelui BET al Bursei de Valori București.
Debut slab pentru Fidelis
În prima zi a ediției din octombrie, au fost înregistrate puțin peste 1.100 de ordine, cu o valoare totală a instrumentelor financiare de 12,04 milioane de euro. Comparativ, prima zi a ediției din septembrie a adus subscrieri de 20,22 milioane de euro, ceea ce indică o scădere semnificativă a participării investitorilor.
Impactul asupra titlurilor în lei
Investitorii s-au arătat mai reticenți, iar titlurile denominate în lei au fost cele mai afectate, atrăgând doar 3,26 milioane de euro, reprezentând 27,07% din totalul subscrierilor. Cele mai căutate au fost emisiunile în euro, în special cea cu simbolul R3610AE, oferind un cupon anual de 6,60%, care a atras 5,16 milioane de euro.
Preferințele investitorilor
Investitorii care aleg titluri în lei au preferat maturitățile mai scurte. Emisiunea cu scadența în 2028, cu o dobândă de 6,60%, a atras 6,33 milioane de lei. De asemenea, titlurile cu scadența în 2030, cu o dobândă de 7,15%, au avut subscrieri de aproximativ 600.000-700.000 de euro.
Rezultatele ediției precedente Fidelis
Ediția din septembrie a Fidelis a înregistrat aproape 11.500 de ordine, cu o valoare totală de 162,04 milioane de euro, ceea ce reprezenta o scădere de 34,85% față de ediția din august.
Lansarea programului Tezaur
Ministerul Finanțelor lansează o nouă ediție a programului Tezaur, oferind titluri de stat cu maturități de 1, 3 și 5 ani, cu dobânzi anuale neimpozabile de 6,50%, 7% și 7,50%. Perioada de subscriere este 5 octombrie – 6 noiembrie 2026, iar titlurile pot fi achiziționate online sau direct de la unitățile Trezoreriei Statului.
Condiții de achiziție și impozitare
Veniturile obținute din titlurile de stat emise prin programul Tezaur sunt neimpozabile. Dobânda se plătește anual, iar titlurile sunt transferabile și pot fi răscumpărate anticipat. Persoanele fizice care au împlinit 18 ani pot efectua subscrieri.
Concluzie
Declinul subscrierilor pentru titlurile Fidelis și lansarea unei noi ediții a programului Tezaur reflectă o schimbare în percepția investitorilor, influențată de condițiile piețelor internaționale și de incertitudinile economice locale.
